איך אני מגביל מספר תווים במילה?

מאמר
מאמר.

וואלה => פונקציה לבדיקה שכתבתי
<script type="text/javascript">
function limitChars() {
  var limitChar = 20; // מקסימום התווים שמילה יכולה להכיל
  var str = document.getElementById("msg").value;
  var lastWord = str.substring(str.lastIndexOf(" ")+1,str.length)
  if(lastWord.length>limitChar) {
   document.getElementById("msg").value = str.replace(lastWord,lastWord.substring(0,limitChar));
   alert("מקסימום התווים למילה הוא "+limitChar+"nמילתך ארוכה מדי ולכן קוצרה");
  }
}
</script>

<textarea cols="60" rows="5" id="msg" name="msg" OnKeyPress="limitChars();"></textarea>
בפונקציה, המשתנה limitChar הוא המשתנה המכיל את המספר המקסימלי של התווים שמילה אחת יכולה להכיל ולפיו הפונקציה תעבוד.
בסה"כ הפונקציה שולפת את המילה האחרונה בתיבת הטקסט, בודקת את מספר התווים שלה ובמידה ומספר התווים שלה גדול מההגבלה אז המילה מקוצרת למקסימום התווים המותרים למילה ומודיעה על השינוי בעזרת הודעת אלרט.
הפונקציה מבצעת בדיקה בכל לחיצה על תו במקלדת לתוך תיבת הטקסט.

כתבתי בעצמי במיוחד בשבילך

…
אני לא יודע אם זה עובד או לא וגם אם כן אני לא מבין אז איך
כי פונקציית הריפלייס ב-JS מקבלת פרמטר ראשון כ-RegExp (או שיש כאן overLoading ואף אחד לא סיפר לי )

str.replace(new RegExp(lastWord,""),lastWord.substring(0,limitChar));

תודה